Automatisierte Handelssystem In Indien

Trading System NSE arbeitet auf dem System der nationalen Börse für automatisierte Handelssysteme (NEAT), einem vollautomatischen Bildschirm-basierten Handelssystem, das das Prinzip eines auftragsgesteuerten Marktes annimmt. Die NSE hat sich bewusst für ein auftragsgesteuertes System im Gegensatz zu einem quotengesteuerten System entschieden. Dies hat dazu beigetragen, Jobbing Spreads nicht nur auf NSE, sondern auch in anderen Börsen zu reduzieren, wodurch die Transaktionskosten. Marktarten Das NEAT-System hat vier Arten von Markt. Sie sind: Alle Aufträge, die von regelmäßigen Losgröße oder Vielfachen davon sind, werden auf dem Normalmarkt gehandelt. Für Aktien, die im obligatorischen dematerialisierten Markt gehandelt werden, ist der Marktanteil dieser Aktien einer. Der normale Markt besteht aus verschiedenen Bucharten, bei denen Aufträge als reguläre Loseaufträge, Besondere Termaufträge, Aufträge für verhandelte Aufträge und Stop Loss-Aufträge abhängig von ihren Auftragsattributen getrennt werden. Alle Aufträge, deren Auftragsgröße kleiner als die reguläre Losgröße ist, werden auf dem Markt für ungerade Mengen gehandelt. Ein Auftrag wird eine ungerade Menge bestellen, wenn die Bestellmenge kleiner ist als die reguläre Losgröße. Diese Aufträge haben keine speziellen Begriffe Attribute beigefügt. In einem ungeraden Markt sollten sowohl der Preis als auch die Menge der Aufträge (Kauf und Verkauf) genau dem Handel entsprechen. Derzeit wird die ungerade Lot-Markt-Anlage für die Limited Physical Market nach den SEBI-Richtlinien verwendet. Im Auktionmarkt werden Auktionen von der Börse im Namen von Handelsteilnehmern aus Gründen des Vergleichs initiiert. Es gibt 3 Teilnehmer in diesem Markt. Initiator - die Partei, die den Versteigerungsprozess initiiert, wird Initiator Konkurrent genannt - derjenige, der Aufträge auf derselben Seite wie der Initiator Solicitor einträgt - derjenige, der Aufträge auf der gegenüberliegenden Seite des Initiators einträgt Komplette Flexibilität für die Mitglieder in der Art von Aufträgen, die von ihnen platziert werden können. Die Bestellungen werden zuerst nummeriert und mit dem Zeitstempel versehen und sofort verarbeitet. Jeder Auftrag hat eine unverwechselbare Auftragsnummer und einen einzigartigen Zeitstempel auf ihm. Wenn eine Übereinstimmung nicht gefunden wird, werden die Aufträge in verschiedenen Büchern gespeichert. Aufträge werden in der Preis-Zeit-Priorität in verschiedenen Büchern in der folgenden Reihenfolge gespeichert: - Best Price - Within Price, nach Zeitpriorität. Preispriorität bedeutet, dass, wenn zwei Aufträge in das System eingegeben werden, die Reihenfolge mit dem besten Preis die höhere Priorität erhält. Zeitpriorität bedeutet, wenn zwei Aufträge mit demselben Preis eingegeben werden, erhält der zuerst eingegebene Auftrag die höhere Priorität. Das Segment Aktien enthält folgende Arten von Büchern: Das Regular Lot Book enthält alle regulären Lotbestellungen, denen keines der folgenden Attribute zugeordnet ist. - All or None (AON) - Minimum Fill (MF) - Stop Loss (SL) Besondere Bedingungen Buch Das Sonderkonditionsbuch enthält alle Aufträge, die eine der folgenden Begriffe enthalten: - Alle oder keine (AON) - Minimum Fill (MF ) Hinweis: Derzeit sind spezielle Term-Aufträge, dh AON und MF, nicht im System gemäß den SEBI-Richtlinien verfügbar. Stop Loss Aufträge werden in diesem Buch gespeichert, bis der in der Order angegebene Triggerpreis erreicht oder übertroffen wird. Wenn der Auslöserpreis erreicht oder übertroffen wird, wird die Bestellung im Regular Lot Book freigegeben. Die Stop-Loss-Bedingung wird unter den folgenden Umständen erfüllt: Verkaufsauftrag - Ein Verkaufsauftrag im Stop Loss-Buch wird ausgelöst, wenn der letzte Handelspreis im normalen Markt den Auslöserpreis des Auftrags erreicht oder unterschreitet. Kaufauftrag - Ein Kaufauftrag im Stop Loss-Buch wird ausgelöst, wenn der letzte gehandelte Kurs im normalen Markt den Auslöserpreis des Auftrags erreicht oder übersteigt. Das ungerade Losbuch enthält alle ungeraden Losaufträge (Aufträge mit Menge kleiner als marktfähiges Los) im System. Das System versucht, eine aktive ungerade Losreihenfolge mit passiven Ordnungen in dem Buch abzugleichen. Derzeit wird gemäß einer SEBI-Richtlinie der Odd-Lot-Markt für Aufträge verwendet, die eine Menge von weniger als oder gleich 500 viz haben. Der begrenzte physische Markt. Dieses Buch enthält Aufträge, die für alle Auktionen eingetragen sind. Der Matching-Prozess für Auktion Bestellungen in diesem Buch wird erst am Ende des Anwalts Zeitraum eingeleitet. Order Matching Rules Der beste Kaufauftrag wird mit dem besten Verkauf bestellt. Eine Bestellung kann teilweise mit einer anderen Reihenfolge übereinstimmen, die zu mehreren Trades führt. Für Auftragsabgleich ist der beste Kaufauftrag der mit dem höchsten Preis und der beste Verkaufsauftrag ist der mit dem niedrigsten Preis. Das ist, weil das System alle Kaufaufträge aus der Sicht eines Verkäufers und alle Verkaufsaufträge aus der Sicht der Käufer auf dem Markt betrachtet. Also, von allen Kaufaufträge auf dem Markt zu irgendeinem Zeitpunkt der Zeit, würde ein Verkäufer offenbar gerne an den höchstmöglichen Kaufpreis verkaufen, die angeboten wird. Folglich ist der beste Kaufauftrag der Auftrag mit dem höchsten Preis und der beste Verkaufsauftrag ist der Auftrag mit dem niedrigsten Preis. Die Mitglieder können proaktiv Aufträge im System eingeben, die im System angezeigt werden, bis die volle Menge mit einer oder mehreren Gegenaufträgen übereinstimmt und in den Handel gelangt oder vom Mitglied storniert wird. Alternativ können Mitglieder reaktiv und in Aufträge, die mit bestehenden Aufträgen im System übereinstimmen. Aufträge, die nicht im System liegen, sind passive Aufträge und Aufträge, die kommen, um die bestehenden Aufträge zu erfüllen, werden als aktive Aufträge bezeichnet. Aufträge werden immer zum passiven Auftragspreis abgestimmt. Dies stellt sicher, dass die früheren Aufträge Priorität über die Aufträge erhalten, die später kommen. Bestellbedingungen Ein Handelsteilnehmer kann verschiedene Arten von Aufträgen eingeben, je nach seinen Anforderungen. Diese Bedingungen werden weitgehend in drei Kategorien unterteilt: zeitliche Bedingungen, Preisverhältnisse und mengenbezogene Bedingungen. TAG - Eine Tagesordnung, wie der Name schon sagt, ist eine Ordnung, die für den Tag gültig ist, an dem sie eingegeben wird. Wenn die Bestellung nicht tagsüber abgeglichen wird, wird die Bestellung am Ende des Handelstages automatisch storniert. GTC - A Good Till Cancled (AGB) ist eine Bestellung, die im System verbleibt, bis sie vom Trading Member annulliert wird. Es wird daher möglich sein, die Handelstage zu überspannen, wenn es nicht abgestimmt wird. Die maximale Anzahl von Tagen, die ein AGB-Auftrag im System verbleiben kann, wird von der Börse von Zeit zu Zeit mitgeteilt. GTD - GTD (Good Till DaysDate) erlaubt es dem Trading Member, das Tagedatum anzugeben, bis zu dem der Auftrag im System bleiben soll. Nach Ablauf dieser Frist wird die Bestellung vom System gelöscht. Jeder Tagesdatum gezählt ist ein Kalendertag und inklusive Urlaub. Das Tagedatum, das gezählt wird, ist inklusive des Tages, an dem der Auftrag erteilt wird. Die maximale Anzahl von Tagen, die ein GTD-Auftrag im System verbleiben kann, wird von Zeit zu Zeit von der Börse gemeldet. IOC - Ein Sofort-oder Abbruch (IOC) - Auftrag ermöglicht einem Handelsteilnehmer, eine Sicherheit zu kaufen oder zu verkaufen, sobald die Bestellung auf dem Markt freigegeben wird, andernfalls wird der Auftrag aus dem Markt genommen. Teilweise Übereinstimmung ist möglich für die Bestellung, und der unerreichte Teil der Bestellung wird sofort storniert. Limit PriceOrder Ein Auftrag, mit dem der Preis bei der Bestellung in das System festgelegt werden kann. Market PriceOrder Eine Order zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren zum besten Kurs zum Zeitpunkt der Bestellung. Stop Loss (SL) PriceOrder Derjenige, der dem Handelsteilnehmer erlaubt, einen Auftrag zu tätigen, der nur dann aktiviert wird, wenn der Marktpreis des betreffenden Wertpapiers einen Schwellenpreis erreicht oder überschreitet. Bis dahin tritt der Auftrag nicht in den Markt ein. Ein Verkaufsauftrag im Stop Loss-Buch wird ausgelöst, wenn der letzte Handelspreis im normalen Markt den Auslöserpreis des Auftrags erreicht oder unterschreitet. Ein Kaufauftrag im Stop Loss-Buch wird ausgelöst, wenn der letzte Handelspreis im normalen Markt den Auslöserpreis des Auftrags erreicht oder übersteigt. Z. B. Wenn bei einem Stop-Loss-Kaufauftrag der Auslöser 93,00, der Grenzpreis 95,00 und der Markt (zuletzt gehandelt) 90,00 ist, wird dieser Auftrag in das System freigegeben, sobald der Marktpreis 93,00 erreicht oder übersteigt. Diese Order wird dem regulären Chargenbuch mit der Zeit der Auslösung als Zeitstempel hinzugefügt, als Limit Order of 95.00 Disclosed Quantity (DQ) - Eine Bestellung mit einer DQ-Bedingung erlaubt dem Handelsteilnehmer, nur einen Teil der Bestellmenge an anzugeben der Markt. Zum Beispiel bedeutet eine Anordnung von 1000 mit einer offenbarten Mengenbedingung von 200, dass 200 auf dem Markt zu einem Zeitpunkt angezeigt wird. Nachdem dies gehandelt wird, werden weitere 200 automatisch freigegeben und so weiter, bis der vollständige Auftrag ausgeführt wird. Die Börse kann von Zeit zu Zeit ein Minimum an offengelegten Mengenkriterien festlegen. MF - Minimum Fill (MF) Aufträge ermöglichen dem Handelsteilnehmer, die Mindestmenge festzulegen, mit der ein Auftrag besetzt werden soll. Zum Beispiel erfordert eine Bestellung von 1000 Einheiten mit Mindestfüllung 200, dass jeder Handel für mindestens 200 Einheiten sein muss. Mit anderen Worten, es wird ein Maximum von 5 Trades von 200 oder ein Einzelhandel von 1000 sein. Die Börse kann von Zeit zu Zeit Normen von MF festlegen. AON - Alle oder keine Aufträge erlauben einem Handelsteilnehmer, die Bedingung aufzuerlegen, dass nur die volle Bestellung abgestimmt werden sollte. Dies kann über mehrere Trades erfolgen. Wenn der volle Auftrag nicht zusammengebracht wird, bleibt er in den Büchern, bis zusammengebracht oder annulliert wird. Hinweis: Derzeit sind AON - und MF-Aufträge nicht im System nach SEBI-Richtlinien verfügbar. Tagged mit dem automatisierten Handelssystem India Solution für Kunden der Spider IRIS-Software verwendet Symphony Fintech, ein Anbieter von automatisierten Handelssystemen, gab heute die Zusammenarbeit mit Spider bekannt Software. Symphony amp Spider wird gemeinsam eine Schnittstelle entwickeln Spider8217s IRIS-Software mit Symphony8217s Presto OMS. Dieses kombinierte Angebot wird es Power Traders ermöglichen, ihre technischen Indikator-basierten Algos nahtlos zu entwickeln, zu testen und zu implementieren. Adressiert ein gemeinsames Problem, dass Power Traders Gesicht Dieses kombinierte Angebot adressiert ein gemeinsames Problem, dass Power-Händler Gesicht in Indien, um ihre Algos zu automatisieren. Spider8217s IRIS kann verwendet werden, um 8216Trading Strategies 8216 basierend auf Technical AnalysisEvent Analyse zu entwickeln. Mit Presto kann man die Strategien nachträglich testen, nachdem sie entwickelt wurden und die Strategien papierhandeln und dann die Strategien 8216live8217 bei beteiligten Maklern einsetzen. Mehrwertdienste für viele Kunden 8220Symphony Fintech8217s schlüsselfertige Lösung ermöglicht es Spider, seinen Kunden Mehrwertdienste anzubieten, 8221 sagte Ravi Lokhande, Director, Spider Software. 8220Symphonys algo Plattform wird in unsere Front-End-8211 integriert werden eine einzige Plattform für mehrere Börsen: BSE amp NSE (Cash amp FampO), MCX. Spider Software Pvt Ltd ist ein Pionier in der Entwicklung von Echtzeit-und End of Day technische Analyse-Software für Börsenhändler in Indien. Seit seiner Gründung im Jahr 2000 hat die Spider Software Pvt Ltd ununterbrochen eine einzigartige und überaus effektive und überlegene Software entwickelt, die von mehr als 5000 Anwendern überall in Indien verwendet wird. Symphony Fintech Solutions Pvt Ltd, ein Anbieter von automatisierten Handelssystemen, gab heute die Zusammenarbeit mit PhillipCapital Indien bekannt. Symphony entwickelt eine Schnittstelle mit PhillipCapitals im eigenen OMS. Dieses kombinierte Angebot wird es PhillipCapitals Active Traders ermöglichen, ihre Algos nahtlos zu entwickeln, zu testen und zu implementieren. Adressiert ein gemeinsames Problem, dass Active Traders Gesicht: Dieses kombinierte Angebot adressiert ein gemeinsames Problem, dass aktive Händler in Indien Gesicht zu automatisieren ihre Algos. Symphony8217s Presto Plattform kann verwendet werden, um 8216Trading Strategies8217 auf Basis fundamentaltechnischer Indikatoren mit Live (Intra-Tage) oder historische Daten zu entwickeln. Man kann die Strategien nachträglich testen, nachdem sie entwickelt wurden und die Strategien papierhandeln und dann die Strategien 8216live8217 bei PhillipCapital einsetzen. Value-Service für viele Kunden 8220Symphony Fintech8217s schlüsselfertige Lösung ermöglicht PhillipCapital Indien, um Mehrwertdienste für ihre Kunden bieten, sagte 8221, sagte Herr Kalpesh Vora, VP Retail, PhillipCapital (Indien) Pvt Ltd. 8220Symphonys Algo-Plattform wird in unseren Rücken integriert werden - end 8211 eine einzige Plattform für mehrere Börsen: BSE amp NSE (Cash amp FampO), MCX-SX. Mit weltweit mehr als 3500 Mitarbeitern verwaltet PhillipCapital weltweit verwaltete Vermögenswerte auf über USD 22 Milliarden mit Gesellschaftern8217 Fonds über USD 1 Milliarde. PhillipCapital ist in den Finanzzentren von 16 Ländern auf der ganzen Welt tätig. Für weitere Informationen: Symphony Fintech Shantanu U, 91-8898699175, shantanu. uniyalsymphonyfintech symphonyfintech PhillipCapital Indien Herr Kalpesh Vora. 91 9920913399, kvoraphillipcapital. in phillipcapital. in PhillipCapital Gruppe Kwang Sook Fong, 65 6531 1567, marcommphillip. sg phillip. sg Prop Desks von Indien auf der Suche nach profitable Algo-Strategien kann jeder von ihnen wählen, während der Vertragsunterzeichnung mit Symphony. Alle diese Strategien sind von den Börsen genehmigt und werden mit Hilfe einiger der bekanntesten Stock Gurus Indiens entwickelt: 8211 Presto-SmartTrading: Eine profitable Markterschließungsstrategie 8211 Presto-SmartJobbing: Profitable, völlig automatisierte Jobbing-Logik 8211 Presto-AB-Crossover : Eine sehr profitable AmiBroker basierte Strategie mit maßgeschneiderter Ausführungslogik 8211 Presto-Xover: Wählen Sie Ihre Oszillatoren aus und passen Sie entryexit, Bracket Orders, Slicing, Trailing SL usw. an. 8211 Presto - Chancen-Target Completion-Strategie Post navigationMT4 Robo-Plugin wird gestartet. Rufen Sie 9142227173 für Details. Das Geheimnis hinter einem erfolgreichen Handel ist ein gutes Risiko-Rendite-Verhältnis. Wenn Sie dies ignorieren, sicher, werden Sie verlieren. Es pflegt sich, welches große Diagramm oder handelnde Strategie Sie verwenden. Die meisten Chart-Provider und Tippsanbieter ignorieren RRR. Ergebnis. Ja. du weißt es. Emotion ist der größte Feind des Handels. Verwenden Sie Auto Trading Software. Und sehen den Unterschied. Was ist Robotisches Handelssystem Robotisches Handelssystem, das auch als algo Handel, automatischer Handel, algorithmischer Handel oder automatischer Handelsausführender bezeichnet wird, erlauben Händler, in den Handel einzutreten und zu verlassen, ohne menschliches Eingreifen, das auf einfachen oder komplizierten Bedingungen basiert. Die meisten der Robotic Trading-Systeme benötigt eine Charting-Software mit Echtzeit-Daten, Trade Executor Plugin und Broker Handel Terminal. Alles, was Sie tun müssen, ist eine Strategie in Ihrem Charting-Software aktivieren und führen Sie Roboter-Trade-Plugin. Es wird ausgeführt, bis Sie es deaktivieren. Sie können Ihre Leistung jederzeit überwachen und Änderungen in Echtzeit, je nach Bedarf, vornehmen. Die erste Sache im Roboterhandel ist, eine Handelstrategie zu verursachen. Die Strategie kann gleitende durchschnittliche Crossover, Pivot Level Break, Openrange Breakout (ORB) oder oszillatorbezogenen Strategien sein. ZB: wenn Ihre Strategie ist 20-5 gleitenden Durchschnitt Crossover. Wann immer 5 Perioden gleitenden Durchschnitt Cross 20 Periode gleitenden Durchschnitt in Aufwärtsrichtung, wird eine Kaufbedingung auftreten und Roboter-Handelssoftware wird eine Kauforder an Ihr Handels-Terminal zu legen. Basierend auf Ihrer Exit-Strategie, wird es buchen Gewinn oder beenden, wenn Stop-Loss-Hits. Zum Beispiel, wenn Ihr Kaufpreis 7700. Ziel ist 7750 und Stop-Loss ist 7680. Nach der Ausführung der Kauf-Signal-Robo-Händler wird das Diagramm für 7750 oder 7680 zu überwachen, um aus der Long-Position zu verlassen. Für komplexe Trading-Strategie, sollten Sie gute Kenntnisse der technischen Analyse und Programmierung Fähigkeiten oder Sie können von einem Experten abonnieren. 95 Händler verlieren ihr Kapital durch emotionalen Handel. Verwenden Sie Robo Trader, um es zu vermeiden. REAL ROBO TRADER Die ultimative Auto-Trading-Software. Realer und Papierhandel Modus T rade mit unbegrenztem scrip Steuerschalter für nur langes nur kurzes kurzes oder langes kurzes nur Teilmenge Gewinn-Buchungsmodus. Ziel 1 und Ziel 2 Gewinn Buchungsoptionen. Level basierte Handel für Pivot, Gann oder Fibonacci Händler. Xsignal-YScrip Trading zum ersten Mal in Indien Trailing Stop-Verlust Trailing Stop-Verlust auf Ziel 1 Treffer Stop Lossentry (bei Ziel 1) Reverse auf Stop-Loss Set aktive tägliche Profitverlust scrip weckte Risikomanagement Handel Benachrichtigung durch Ton oder E-Mail. VPS (Virtual Private Server) auf Anfrage. Multi-User robo on demand (für Broker Amp-Sub-Broker) Geeignet für alle Amibroker AFL Excel-basierte Strategie Execute MultyScript Korb Handel Neue Option Strategie Automatisierung Erste Mal in Indien Niedrigste monatliche Abonnement. Vergleichen Sie unsere robo mit anderen und dann entscheiden. Eine einfache Robot-Handel AFL ist es sehr einfach Robot Trding-Strategie für die Erstellung komplexer Strategien wenden Sie sich bitte an realsenseindia oder rufen Sie 9142227173 Plot (C, Close, ParamColor (Farbe, colorDefault), styleNoTitle ParamStyle (Style) GetPriceStyle ()) PlotShapes (IIf (Buy PlotShapes (IIf (Short, shapeDownArrow, shapeNone), colorRed, 0, H, Offset-45) PlotShapes (IIf (Cover, shapeSmallCircle, shapeNone), colorBlue, 0, L, Offset-35) PlotShapes (IIf (Verkauf, shapeSmallCircle, shapeNone), colorRed, 0, H, Offset35) kopieren und fügen Sie den obigen Code an amibroker zusammen mit Roboter Pluggin und testen Sie es. Was ist der Vorteil des Robotik-Trading Seine Verringerung Ihrer Emotionen. Emotionen haben eine große Rolle in unserem Handelserfolg, vor allem im Day-Trading. Es ist eine perfekte Alternative, um die Emotionen zu kontrollieren. Seine Verhinderung von über Handel. Die meisten Händler haben dieses Problem. Wenn der Markt sehr volatil ist, werden Händler versuchen, über Handel und es kann mit enormen Verlust enden. Disziplin aufrecht erhalten. Es ist ein anderer Feind des Händlers. Verspätete Eintragung, Änderung der Stop-Loss, Warten auf mehr Gewinn etc. Erhöht die Handelsgeschwindigkeit. Nach dem Erscheinen des Kaufsignals, normalerweise innerhalb von 3 Sekunden, wird die Bestellung an Ihr Terminal gelegt. Manuell kann es jedoch 10 bis 30 Sekunden dauern. Geeignet für jeden flüssigen Markt. Ja, es ist geeignet für Aktienhandel, Futures amp Optionshandel, Rohstoffhandel und Devisenhandel. Korbhandel. Der Korbhandel ist eine Handelsstrategie mit hoher Wahrscheinlichkeit. Vor allem intraday. Aber es ist sehr schwierig, manuell auszuführen. Robo-Handel ist eine perfekte Wahl für Basket-Trader. Konsistentes Ergebnis. Es ist ein weiterer Vorteil, der im manuellen Handel sehr schwer zu erreichen ist. Was ist algorithmischer Handel oder Algo-Handel Dies ist ein neues Modell-Handelssystem, das hochentwickelte mathematische Formel verwendet, um die Handelsentscheidungen in Aktien - und Derivatemärkten zu generieren. In der Regel Algo-Handel oder Robot-Handel von institutionellen Händlern aufgrund der schweren Volumenhandel verwendet. Aber jetzt auch kleine Händler können auch Robot-Trading-Software, um emotionalen Handel zu vermeiden. Roboterhandel hilft Händler, die Handelsregeln und Disziplin zu folgen. Was ist Robotic Trading-Software oder Automated Trading Software Es ist ein Computer-Programm, das automatisch führt den Handel zu Ihrem Broker-Terminal auf der Grundlage der vordefinierten Trading-Strategie. Ein vollautomatisches Handelssystem ohne menschliches Eingreifen. Trades auf allen Signal-und Track mehrere Scrips zur gleichen Zeit. Automatischer Ausstieg bei Target und Stop Loss. Der ideale Weg, emotionalen Handel zu vermeiden. Call-09142227173, 09142227174 für Kostenlose Demo. Yahoo Messenger-ID. Realsenseindia REAL ROBO TRADER ist eine Schnittstelle zwischen Amibroker und NOWNESTODINANGEL DIET Trading Plattform. Wenn ein Kauf, Verkauf oder Kurzschluss, Abdeckungssignale auslöst in der Diagrammplattform, sendet das Signal zum NowNest Anschluss sofort. Gemäß den SEBI-Richtlinien muss der Benutzer den Auftrag überwachen und genehmigen, bevor er an die Börse sendet. Schritt 1.Charting-Plattform (Amibroker mit Strategie) (ein Kaufauftrag in der Strategie ausgelöst) Schritt 2. REAL ROBO TRADER Schritt 3. NowNestODINANGEL DIET Terminal Einfach zu bedienende Oberfläche mit Drag-N-Drop-Operationen verwenden. Zero Programming Knowledge ist erforderlich, um dieses Trading Plugin zu nutzen. Kann auf das bereits laufende Handelssystem angewendet werden, ohne den Code zu schreiben. Die grundlegenden Robo Handels-Software-Einstellungen. Wählen Sie die Scrip Parameter. AT: Wie passt XP auf den Markt BT: XP ist der größte unabhängige Broker in Brasilien, wir sind nicht an irgendwelche Banken angeschlossen. Im Jahr 2015 sind wir in Aktien und Optionen drittens an dritter Stelle, und zweitens in Bezug auf die Anzahl der Kontrakte in Futures an der Börse. Wir haben einen Broker-Händler in den USA, XP Securities, mit zwei Niederlassungen: New York konzentriert sich auf den Nord-Süd-Flow - also ausländische Kunden, die LatAm betreiben - und das Büro in Miami ist das Gegenteil. Wir handeln Aktien, Optionen und Futures. Wir haben auch Schreibtische für Fixed Income, Sicherheit Kreditvergabe, Rohstoffe und wir sind auch Market Maker. Wir bieten alle Dienstleistungen, die institutionelle und Retail-Kunden brauchen. Wir haben einen elektronischen Handelsplatz mit zwei Schwerpunkten. Connectivity und OMS-Integrationen, Handelsplattformen, Colocation und alle Hochfrequenzhändler spezifische Anforderungen. Auch algo Handelsstrategien, die intern von XP entwickelt werden. Diese Ausführung algos werden unseren Kunden angeboten und von unseren Handelstischen genutzt. AT: BVMF war aktiv begrüßte HFT. Wie hat das geklappt BT: Sie haben viele Verbesserungen auf ihre Technologie, im Handel und Post-Trading-Umfeld, zusammen mit neuen Richtlinien für HFT-Rabatte. Ihre Partnerschaft mit CME brachte die neue Matching Engine PUMA und neue Marktdaten wurden gegründet - der Unified Market Data Feed. Die Integration von Clearings ist ein wichtiges Projekt auf dem Post-Trading-Aspekt. Nilty Januar Futures-Tauchgang 5, verlässt Spieler zu erraten, ob seine ein Ergebnis ein algorithmischer Handel NEW DELHI: Die BSE hat die Grund-Minimum-Capital (BMC) Normen für Makler angepasst, ein Schritt, der sicherstellen, dass die Einlagen mit dem Austausch und nicht mit gepflegt werden Die Clearing-Gesellschaft. Das Basis-Mindestkapital (BMC) ist die Kaution, die von einem Börsenmitglied gehalten wird, gegen das keine Handelsausübung möglich ist. Es ist für das Treffen von Kontingenzen in jedem Segment der Börse und in Übereinstimmung mit den Risiken, dass der Makler an das System bringen kann gemeint. . Alle Einlagen in Richtung BMC müssen mit Austausch gehalten werden, sagte BSE in einem Rundschreiben. Gegenwärtig wird der BMC von den mit der BHS Clearing Corporation (ICCL) gepflegten Sicherheiten (ICCL) gesperrt. Die Börse (BSE) hat mit ICCL den Prozess der Trennung und Übernahme der Sicherheiten gegenüber dem BMC aus dem In der Anfangsphase wird die bargeldäquivalente Komponente der BMC-Sicherheiten so weit wie möglich von den mit der ICCL geführten und separat mit der Börse gehaltenen Sicherheiten abgegrenzt Die von der ICCL in Richtung des BMC übernommen worden sind, angekündigt. "Die Broker wurden gebeten, dies zum Zeitpunkt der Verlängerung zu gewährleisten (FDs) und Bankgarantien (BGs), die der Clearing-Gesellschaft als Sicherheit zur Verfügung gestellt werden, werden diese Beträge (im Umfang des Fehlbetrags) bei der Börse hinterlegt. Handelsteilnehmer, deren Fehlbetrag im BMC von den bei ICCL geführten Sicherheiten hinterlegt ist, stellen bei der Verlängerung ihrer Bankgarantien, Festgelder bei BGs FDs mit ICCL oder bei der Hinterlegung zusätzlicher Sicherheiten mit ICCL sicher, dass die FDs BGs in dem Umfang dieser Art sind Wird zu Gunsten der BSE gezahlt und bei der Börse hinterlegt, so die BSE. Solche Trading-Mitglieder können auch freiwillig FDs BGs mit BSE in Richtung BMC ablegen und insoweit der BMC nicht an ICCL blockiert werden, fügte er hinzu. Nach Normen, Börsenmakler oder Handelsmitglieder sollten ein Mindestkapital von Rs 10 lakh im Falle des Handels von Wertpapieren durch ihre eigenen Geld getan werden, anstatt Kunden ohne Verwendung von Algo Handel. Im Jahr 2013 hat der Kapitalmarktregulierer Sebi die Basis-Mindestkapital - (BMC) - Position für Aktienmakler auf bis zu Rs 50 lakh erhöht, von einem Maximum von Rs 10 lakh früher, vor allem diejenigen, die sich mit algorithmischem Handel (algo) befassen Risiken auf dem Markt zu mildern. MUMBAI: War es ein fetter Fingerfehler oder ein algorithmischer Handel Das war die Frage, die Vermittler sich nach den Nifty-Futures fielen und sich dann dramatisch in frühen Trades am Dienstag erholten. Gegen 9:15 Uhr eröffnete der Nifty Futures zum Handel bei 8422, fiel aber auf 8000 gegen 9:55 Uhr und erholte sich dann schnell mehr als 100 Punkte. Ein Absturz in Nifty Futures in frühen Trades führte zu Margendruck auf diejenigen, die mit einem Stop-Loss-Handel gehandelt wurden. Nifty Futures von Januar vergossen 15,40 lakh Verträge in offenen Zinsen am Dienstag. Es schaut meistens wie ein irriger fetter Finger zu mir, ein abgeleiteter Analytiker mit einem fremden Broker erklärte Reuters. Am 5. Oktober 2012 hatte der Nifty Index 920 Punkte abgestürzt, in denen ein Händler mit Mumbai gegründeter Vermittlung Emkay Global gesagt wurde, um den Handel gefegt zu haben. Neuer Januar-Zukunftstreffpunkt 5, lässt Spieler, die schätzen, wenn sein ein Ergebnis ein algorithmischer Handel ist. Die Verschärfung der Normen für den algorithmischen Handel, die Securities and Exchange Board of India (SEBI), am Dienstag, machte es zwingend für die Benutzer, ihre Systeme auditiert alle sechs Monate, und erhöhte Strafen für errant Börsenmakler. Algorithmische Handel oder Algo in Marktparadies bezieht sich auf Aufträge, die mit einer superschnellen Geschwindigkeit durch den Einsatz von fortgeschrittenen mathematischen Modelle, die automatisierte Ausführung des Handels. Es wird vor allem von großen institutionellen Investoren verwendet. Es hat Bedenken geäußert, dass algo kleinen Investoren und dem Markt selbst mögliche systemische Risiken aussetzt. SEBI leitete erstmalig Leitlinien für Algo-Geschäfte im März 2012 aus, nachdem sie einen wachsenden Trend der Nutzung fortschrittlicher Technologie für den Handel mit Finanzinstrumenten erlebt hatte. In einem am Dienstag veröffentlichten Rundschreiben sagte SEBI, dass es beschlossen habe, die Algo-Richtlinien nach den Vertretern des Technischen Beratungsausschusses zu überprüfen, und die neuen Normen würden am 27. Mai in Kraft treten. Gemäß den geänderten Richtlinien sollten Börsenmakler und Händler, die algo anbieten, Müsste ihr algorithmisches Handelssystem alle sechs Monate auditieren, um die Einhaltung der von Sebi und den Börsen vorgeschriebenen Anforderungen zu gewährleisten. Solche Prüfungen müssten von einem Systemprüfer mit entsprechenden Zertifizierungen durchgeführt werden. Sebi hat es den Börsen gestattet, im Falle eines Fehlschlags des Börsenmaklers oder Handelsmitglieds angemessene Sanktionen zu verhängen, um innerhalb einer von den Kursen festgelegten Zeitspanne hinreichende Korrekturmaßnahmen zu ergreifen. Die Regulierungsbehörde hat auch die Banken aufgefordert, ihre Überwachungsregelungen regelmäßig zu überprüfen, um Marktmanipulationen und Marktstörungen besser nachzuweisen und zu untersuchen. Credit Suisse startet algorithmischen Handel in Indien ECONOMICTIMES 22. Juni 2009, 22.25 Uhr IST NEW DELHI: Credit Suisses Advanced Execution Services (AES) Einheit hat algorithmischen Handel in indischen Aktien gestartet. Mit dieser Credit Suisse können Kunden nun eine umfassende Palette von AES-algorithmischen Handelsstrategien für indische Aktien einsetzen, die in der Lage sind, effizienter zu handeln und die beste Ausführung zu erzielen. Seit der Gründung der AES-Gruppe im Jahr 2001 hat die Bank neue Technologien eingeführt und sie auf so viele Märkte gebracht wie möglich. Im asiatisch-pazifischen Raum wurde die Credit Suisse AES der erste ausländische Broker, der im Januar 2008 den Direct Market Access (DMA) in Malaysia auf den Markt brachte und damit der erste ausländische Broker war, der im vergangenen August DMA auf dem indonesischen Markt anbieten konnte. Die Credit Suisse AES gehörte auch zu den ersten ausländischen Brokern, die die DMA in Indien im September 2008 anbieten wollten. Sophisticated Liquiditätssuch-Algorithmen werden dazu beitragen, eine bessere Ausführung für Kunden, die indischen Aktien, sagte Brook Teeter, Leiter der AES Sales für Asien-Pazifik. Investoren können ihre Handelsstrategien automatisieren und die Algorithmen anpassen, um ihren Zielen gerecht zu werden. Dies wird ihnen helfen, das Signalisierungsrisiko und die Auswirkungen auf den Markt zu reduzieren und die Liquidität zum optimalen Preis zugänglich zu machen. Algorithmen sind weltweit immer beliebter geworden, da sich die Anleger bemüht haben, effizienter zu handeln und scharfe Spikes bei der Volatilität zu vermeiden und die Marktwirkung zu minimieren, vor allem angesichts der weniger liquiden Marktbedingungen, die in den letzten 18 Monaten in vielen Märkten vorherrschen. Eine Strategie zur Minimierung dieser Auswirkungen ist SNIPER, ein aggressiver und opportunistischer Liquiditätssuch-Algorithmus, der von der Credit Suisse entwickelt wurde, um die Liquidität abzuziehen, sobald sie zu einem Kursziel verfügbar ist. Die Nutzung von SNIPER hat sich in den letzten 18 Monaten mehr als verdoppelt, was viele Investoren wünschte, eine schnelle Ausführung zu erzielen, während die Märkte volatil waren. Die AES-Suite von Algorithmen schließt auch traditionelle algorithmische Strategien ein, die versuchen, das Handelsvolumen im Laufe der Zeit aufzuteilen und Strategien, die auf den Volumengewichteten Durchschnittspreis einer Aktie handeln wollen. Darüber hinaus bietet AES Strategien an, die darauf abzielen, den Implementierungsfehlbetrag zu minimieren - oder die Differenz zwischen dem Preis, zu dem ein Kunde den Handel entscheidet, und den tatsächlichen Ausführungskosten wie INLINE und anderen Liquiditätssuchstrategien wie GUERRILLA. 31. März 2012 ET Bureau MUMBAI: Der Kapitalmarktregulator hat Kontrollen und Salden für Hochfrequenzhandel gesetzt. SEBI hat ausführliche Richtlinien ausgearbeitet, die den Austausch verlangen, um mögliche potenzielle systemische Risiken zu enthalten, die durch den Einsatz hochentwickelter automatisierter Software von Maklern zum Börsenhandel entstehen. Die Regulierungsbehörden sollten sicherstellen, dass alle algorithmischen Aufträge, softwaregesteuerte automatisierte Order-Execution-Engines, über Broker-Server mit Sitz in Indien geroutet werden und über einen geeigneten Risikomanagementmechanismus verfügen, um das von algorithmischen Aufträgen und Transaktionen ausgehende Risiko zu adressieren. SEBI sagte, die minimale Order-Level-Risikokontrollen sollten eine Preis-und Mengenlimit zu überprüfen. Der von der Bestellung angegebene Preis verletzt nicht die von der Börse festgelegten Preisspannen für die Sicherheit. Für Wertpapiere, die keine Kursbänder haben, werden Dummy-Filter in effektive Nutzung gebracht werden, um als Frühwarnsystem zu erkennen, plötzlichen Anstieg der Preise, sagte SEBI in einem Rundschreiben auf ihrer Website am Freitag veröffentlicht. Die in der Bestellung angegebene Menge verstößt nicht gegen die in der Wertpapierbörse festgelegte zulässige Höchstmenge pro Bestellung. Algorithmische Handels - oder Hochfrequenzhandelsstrategien verwenden mathematische Modelle und leistungsfähige Computer, um Trades mit blitzschnellen Geschwindigkeiten zu bestellen. Im Gegensatz zu manuell gestanzten Trades, sind diese Trades schneller und so stehen, um von einer schnellen Änderung der Preise profitieren. Die Regulierungsbehörde sagte im Interesse des ordnungsgemäßen Handels und der Marktintegrität, sollte der Austausch ein System zur Ermittlung dysfunktionalen Algorithmus, die zu einer Durchbruchsituation führen könnte und geeignete Maßnahmen, einschließlich der Beratung des Mitglieds, zum Herunterfahren solcher Algorithmen und entfernen Sie alle Ausstehende Aufträge im System, die von solchen dysfunktionalen Algorithmen ausgegangen sind. SEBI sagte auch in Exigenz, sollte die Börse in der Lage sein, um das Broker-Terminal zu schließen. Anfangs behandeln die regulatorischen Richtlinien das systemische Risikomanagement und scheinen keine Verletzung eines Maklers geistigen Eigentums, das ist großartig, sagte Rajesh Baheti, MD, Crosseas Capital Services. Ein proprietärer Händler. Der Regulator sagte Börsenmakler, die wünschen, mit Algorithmen generierte Aufträge zu erteilen, sollten an Börsen eine Verpflichtung geben, dass sie Echtzeit-Überwachungssysteme haben, um Algorithmen zu identifizieren, die sich nicht wie erwartet verhalten können. Außerdem sollten Börsenmakler Protokolle aller Handelsaktivitäten führen, um Audit Trail zu erleichtern. Der Börsenmakler muss Protokolle aller Handelsaktivitäten pflegen, um Audit Trail zu erleichtern, sagte SEBI. 27. Oktober 2007 AGENTUREN LONDON. Die jüngsten Marktturbulenzen haben die Bankentechnologie geprüft und stellen ein Fragezeichen fest, ob der zunehmend populäre computergenerierte algorithmische Handel für volatile Bedingungen geeignet ist. Algorithmischen Handel, wo Computer machen mehrere Trades in Bruchteilen einer Sekunde hat gestiegen, um 30 des Aktienhandelsvolumens nach Branchenanalysten AITE-Gruppe machen. Es ist auch immer beliebter in den 3,2 Billionen pro Tag am Devisenmarkt. EBS, der größte Interbank-Ort für Devisenhandel, sagt, dass der algorithmische Handel von rund 15 seiner Volumina zu Beginn des Jahres 2006 auf 30 verdoppelt hat. Aber Händler sagen aktuelle Volatilität zeigt die Grenzen dieser Form des Handels, in Aktien und Forex. Algorithmische Trading-Werke, indem historische Bewegungen zu prognostizieren, was passieren wird in der Zukunft, sagte Lee Ferridge, leitende proprietäre Händler bei Rabobank. Wenn Marktbewegungen wenig Ähnlichkeit mit dem haben, was in der Vergangenheit passiert hat, werden alle Arten von Modellen kämpfen. Dies scheint sicherlich der Fall für Morgan Stanley zu sein, der einen Verlust von 480 Millionen im dritten Quartal von den Banken im eigenen Aktienhandelsgeschäft berichtete, die computergenerierte Modelle zur Erzielung von Renditen einsetzten. Hedge-Fonds mit Algo sind wahrscheinlich auch getroffen worden. Der Hennessee Hedge Fund Index fiel im August um 0,96 gegenüber einem Anstieg von 10,16 im Gesamtjahr. Besonders schlecht war die Performance bei Portfolios mit algorithmischen Modellen. Sagte Mehraj Mattoo, globaler Leiter alternativer Investmentstrategien bei Commerzbank Corporates und Markets. Die Verluste wurden durch scharfe Bewegungen verursacht, die bewirken, dass viele der Modelle gleichzeitig Aufträge an denselben Wertpapieren auslösen, was zu einer schädlichen Abwärtsspirale führt. In einigen Fällen führte ein hoher Grad an Hebelwirkung zu einer weiteren Vergrößerung der Verluste. Die aggressivsten Risiko-Taker scheinen versucht haben, diese Art von Verlust zu vermeiden, indem sie aus dem algorithmischen Handel, wenn Märkte waren am meisten choppy am 16. August. Ein Großteil der Häufigkeit Jungs wie Hedge-Fonds und die proprietären Handelsplattformen an Banken geschaltet Off ihre Motoren, bis die schlimmsten der Volatilität zurückging, sagte eine Quelle an einer großen Handelsplattform. Als das Knirschen kam, zogen die mit den meisten auf dem Spiel stehenden in ihre Hörner und kehrten zu traditionelleren Handelsmitteln zurück. Dies mag gewesen sein, weil die Technik einfach nicht an der Aufgabe des Umgangs mit dem immensen Volumen von Eintrittskarten, etwa Bankquellen, lag . Banken haben mit bis zu verdoppeln die Anzahl der Tickets pro Tag sie verwendet werden, und dies ist die Streckung ihrer technologischen Fähigkeiten, sagte ein Leiter des elektronischen Handels bei einer großen globalen Bank. Das schiere Volumen prüft die Fähigkeit der Banken, die Geschäfte zu bearbeiten und zu begleichen und Risikopositionen zu verwalten. Wenn sie sich dem Ende eines Zyklus in der Technologieinvestition nähern, beginnen ihre Handelsmotoren zu knarren. Die großen Züge in Währungen - mit dem neuseeländischen Dollar verlieren fast 10 gegen den Yen in der Woche zum 17. August zum Beispiel - geholfen Push durchschnittlichen täglichen Handelsvolumina für August auf Icaps EBS und festverzinsliche Plattform BrokerTec auf 945 Milliarden, mehr als 50 gegenüber dem Vorjahr. Volatile Märkte sind auch die kurzfristigen Strategien, die algorithmische Programme mit Underperform, Analysten rechnen. Die aktuellen großen täglichen Bewegungen in Währungen bedeuten, dass es die längerfristige Position Taker, dass diejenigen, die Geld verdienen sind, sagte Geoff Kendrick, Währungs-Stratege in Westpac. Diejenigen, die auf einer Intra-Tagesbasis schauen, müssen für den Moment zurücktreten. 17. Mai 2011 Shailesh Menon MUMBAI: Eine wachsende Zahl von Maklerfirmen in Indien bieten algorithmischen Handel zu locken große institutionelle Investoren. Die meisten großen Broking-Firmen haben ihre Handelssoftware aktualisiert, um den algorithmischen Handel zu ermöglichen, der es Investoren ermöglicht, den bestmöglichen Preis zu erzielen, ohne einen Aktienkurs zu beeinflussen und die Anschaffungskosten zu erhöhen. Etwa 18 der gesamten Trades an indischen Börsen werden durch algorithmische Befehle durchgeführt. Dies entspricht etwa 60 der gesamten Trades in Hong Kong und Singapur Märkte, die mit Hilfe von algorithmischen Strategien, nach Austausch Quellen getan werden. Alle führenden Fonds verwenden Algorithmen, um ihre Auswirkungen auf den Handel zu erhöhen. Schnellere Auftragsausführung ist wichtig geworden, da die Renditen jetzt erzeugt werden, die Preisvolatilität spielen, sagte der Leiter der Investitionen eines Fondshauses. Algo-Handel beinhaltet die Verwendung von fortgeschrittenen mathematischen Modellen, um Transaktionsentscheidungen auf den Finanzmärkten zu treffen. Es hilft Großanlegern, größere Aufträge zu tätigen, ohne den Aktienkurs zu stören. Große Blöcke von Aktien werden in der Regel durch die Teilung der großen Aktienblock in kleinere Lose gekauft und ermöglicht komplexe Algorithmen zu entscheiden, wann die kleineren Blöcke gekauft werden sollen. Mehr als 150 Brokerfirmen in Indien haben begonnen, Algorithmen, entsprechend einem Report von der Unternehmensberatungsfirma Celent zu verwenden. Von diesen haben 1015 proprietäre Algos für Strategie und Trade Execution Exklusivität. Algo-Handel wird immer beliebter bei institutionellen Anlegern, die Optionen Trading-Strategien. Dies führte auf einer gewissen Ebene dazu, dass das Optionsvolumen im vergangenen Jahr um etwa 81 gestiegen ist. Wir bieten Hochfrequenz-Handel institutionellen Kunden selektiv, sagte Rashesh Shah, Vorsitzender und Chief Executive Officer, Edelweiss Capital, die rund 600 institutionelle Investoren Services. Motilal Oswal, Vorsitzender, Motilal Oswal Finanzdienstleistungen. Sagte: Algorithmen bringen Effizienz zu Aktienhandel. High-Speed-Handel wird ein wichtiges Angebot (für institutionelle Kunden) von der Seite der Top-Broker werden. Das Niveau des Algo-Handels in Aktienderivaten, insbesondere Indexoptionen, ist weitaus höher als im Barmittelbereich. Die einfache Handhabung an einer einzigen Börse, nationale Börse für Aktienderivate und die niedrigere Wertpapier-Transaktionssteuer auf Derivatgeschäfte sind nur einige der Gründe für diese Entwicklung, so der Celent-Bericht. Celent erwartet, dass die Technologieausgaben bis zu 55 Millionen im Jahr 2012 von 45 Millionen im Jahr 2011 zu gehen. Algo-Handelsvolumen haben deutlich auf indischen Kursen gestiegen. Allerdings ist der Großteil des Volumens in Top-50-Aktien, wo die Liquidität hoch ist. Option-basierte Strategien sind auch an Popularität gewinnt, sagte Richard Bentley, Vizepräsident der Industrie (Capital Markets), Progress Software, ein in London ansässiges IT-Unternehmen, das sich auf Markttechnologien spezialisiert hat. Herr Bentley erwartet, dass algo-Handelsvolumen in Indien 50 in den nächsten fünf Jahren anfassen. 26. Oktober 2010 Apurv Gupta. ET Bureau MUMBAI: Der algorithmische Handel mit Aktien, die an indischen Börsen notiert sind, könnte bis zum Jahr 2012 30 der gesamten Kassamarktvolumina ausmachen, verglichen mit derzeit rund 20 derzeit laut US-amerikanischem Beratungsunternehmen Celent unter Berufung auf liquide Börsen, anspruchsvolle Technologie und Konnektivität als Aktivierungsfaktoren. Algorithmischer Handel, der auch allgemein als programmierter Handel bekannt ist, beinhaltet die Verwendung eines vordefinierten Softwarecodes, um Transaktionen ohne manuellen Eingriff auszuführen. Sie sind von zwei Typen: Ausführung und situativ. Ausführungsalgorithmen minimieren die Auswirkungen Kosten bei der Ausführung von großen Aufträgen durch die Verbreitung durch den Tag, mit Preis-und Volumen-Spezifikationen. Situationsalgorithmen sind anspruchsvoller und werden ausgelöst, wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind. Zum Beispiel könnte ein komplexer Algorithmus einen Kaufauftrag erzeugen, der von einer Kombination von Bewegungen im Aktienkurs, vom Indexniveau und von der Währungsrate abhängt. Indien ist eine hervorragende Gelegenheit für algorithmische (quantitative oder systematische) Händler aufgrund des Zusammenflusses mehrerer Faktoren: ein unterstützender rechtlicher und regulatorischer Rahmen, gut etablierte und liquide Börsen, ausgeklügelte Technologie und Konnektivität zu den Börsen, die Präsenz aller großen Banken und Broking-Firmen, Fülle von Menschen mit relevantem Wissen und Erfahrung. Und begrenzte Konkurrenz im Raum, sagt der Celent Bericht. Betitelt, elektronischer Handel in Asien-Pazifik. Ein Markt nach Marktaktualisierung auf der dynamischen Region. Nach dem Celent-Bericht. Algorithmischen Handel in fünf Asias führenden Märkten Singapur. Hongkong, Japan, Australien. Und Indien hat einen scharfen Anstieg in den letzten paar Jahren gesehen. Celent geht davon aus, dass sich diese Märkte innerhalb von drei Jahren in Bezug auf das Volumen des algorithmischen Handels und des Hochfrequenzhandels (HFT) auf dem europäischen Markt durchsetzen werden. So wurde zum Beispiel in Singapur die Einführung des ADR-Handels von Steuerbefreiungen begleitet, um die Marktteilnehmer zur Teilnahme zu ermutigen. Ebenso gibt es Rabatte für Optionshandel in Hongkong. Im Fall Indiens, sagt der Bericht, dass die Annahme der neuen Technologie wurde schrittweise im Vergleich zu einigen seiner Kollegen in Asien, und dieser Trend könnte sich fortsetzen. Die engen Spreads (Differenz zwischen Geld - und Briefkursen), geringe sichtbare Liquidität am Angebot und Angebot. and high trade rate require a lot of effort and skill to execute a good trade, Sensex 137 ptssays the report, adding that the imposition of securities transaction tax has reduced the prospects for arbitrageurs and high-frequency traders, and impacted algorithmic trading to some extent. November 29, 2011 PTI MUMBAI: Capital markets regulator Sebi today ruled out a ban on algorithmic trading products, even though it said is worried by the rapid adoption of these tools and called for appropriate risk management systems to be put in place by market players using them. Sebi is not looking at banning these products, Sebi Chairman U K Sinha told reporters on the sidelines of a CII meet on capital markets here, though he added, But we are worried. NEWS The market regulator is slated to conduct a review of its risk management system in the near future and a ban on algorithmic trading products was apprehended by certain quarters following a technical glitch that resulted in the cancellation of all derivatives deals on the BSE during Muhurat trade on Diwali (October 26). Sebi had said it would do a thorough review of the risk management system in algorithmic trading to prevent a repetition of such incidents. In this regard, Sinha clarified that stakeholders views will be taken on board. We will consult all the stakeholders before taking a decision. Though Sebi is yet to come up with a risk management system for these products, we want all the players to have their own risk management systems in place, Sinha said. Algorithmic trading systems, or high frequency trading systems, use highly advanced mathematical models to make transaction decisions. This highly quantitative trading model employs computerised algorithms to analyse incoming market data and implement proprietary trading strategies wherein large quantities of shares are purchased by dividing them into smaller lots and allowing the complex algorithms to decide when the smaller blocks are to be purchased. Use of these products has been gone up significantly in domestic markets in the last three years. Joining Sinha, BSE Managing Director and Chief Executive Madhu Kannan said when he joined the premier exchange two-and-a-half-years ago, Only 5 per cent trades on the BSE used to take place using algo products, but this has now gone up to 25 per cent. Addressing the Association of National Exchange Members of India last week, Sinha had warned that the market regulator would not allow anybody to mess with its system in the backdrop of some members being allegedly involved in manipulation. We have an effective risk management system, but we would not compromise. That is why we are ready to review, he had added. May 21, 2013 PTI MUMBAI: Tightening the norms for algorithmic trading, market regulator Sebi today made it mandatory for the users to have their systems audited every six months and increased penalties on errant stock brokers. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade. It is mostly used by large institutional investors and has raised concerns that algo exposes small investors, and the market itself, to possible systemic risks. Sebi first issued guidelines on algo trades in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. In a circular issued today, Sebi said it had decided to review the algo guidelines following representations made by its Technical Advisory Committee and the new norms will come into effect from May 27. As per the amended guidelines, stock brokers and traders offering algo facility would need to subject their algorithmic trading system to audit every six months so as to ensure compliance with the requirements prescribed by Sebi and the stock exchanges. Such audits would need to be undertaken by a system auditor with relevant certifications. Sebi has also allowed the stock exchanges to impose suitable penalties in case of failure of the stock broker or trading member to take satisfactory corrective action within a time-period specified by the bourses. In order to further strengthen surveillance mechanism related to algo trading and prevent market manipulation, stock exchanges are directed to take necessary steps to ensure effective monitoring and surveillance of orders and trades resulting from trading algorithms, Sebi said. The regulator has also asked the bourses to periodically review their surveillance arrangements to better detect and investigate market manipulation and market disruptions. In March last year, Sebi had asked the exchanges to implement a framework of economic disincentives for high daily order-to-trade ratio for orders placed from trading algorithms by prescribing penalties in form of charges to be levied per algo orders at various levels. The penalty rates specified by the stock exchanges have been reviewed and in order to provide sufficient deterrence, stock exchanges are directed to double the existing rates of charges to be levied per algo orders specified in their circularsnotices, Sebi said. The stock exchanges have also been asked to impose an additional penalty in form of suspension of proprietary trading right of the stock brokertrading member for the first trading hour on the next trading day in case a stock broker trading member is penalised for maintaining high daily order-to-trade ratio, if such an entity has been penalised on more than 10 occasions in the previous thirty trading days. Sebi said this step would discourage repetitive instances of high daily order-to-trade ratio. Sebi also said that the deficiencies or issues identified during the audit of trading algorithm or software of brokers would need to be reported to the stock exchanges immediately after the completion of such audits. Further, the stock broker and trading members would need to take immediate corrective actions to rectify such issues or deficiencies. In case of serious deficiencies or issues or failure to take satisfactory corrective action, the broker or trading member would be barred from using the trading software till the time these issues are rectified and a satisfactory system audit report is submitted to the stock exchange. January 23, 2014 PTI MUMBAI: To address the challenges posed by algorithmic or high frequency trading, market regulator Sebi will organise a two-day conference starting January 27. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade, and it is mostly used by large institutional investors. The high frequency trading exposes the market to possible systemic risks. The rise of High frequency trading (HFT), a type of algo trading, has raised concerns with regard to its impact on market quality, financial stability and regulatory framework. The Securities and Exchange Board of India (Sebi) is organising its first international research conference from January 27-28 here. The theme of the conference is HFT, Algo Trading and Co-location, according to a statement. During the two-day conference, participants will also discuss issues related to information asymmetry, retailinvestors. HFT in developing countries and technology as an enabler to re-level the field. Academicians, market practitioners, regulators from countries such as the US, Spain, Australia, Canada and Japan, among others, would participate at the event. There is a divide in pool of thoughts over positive impact of HFT and associated risks. Because of its relative novelty and the uncertainty related to many of the trading strategies being used today, the debate over high frequency trading is of contemporary relevance, Sebi said. As both old and new emerging markets continue to become highly digitised, algo trading strategies will constantly advance, it added. Sebi first issued guidelines on algo trading in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. Later in 2013, the regulator tightened the norms related to algo trading. April 11, 2014 Biswajit Baruah. ET Bureau MUMBAI: The obscure world of high-frequency trading (HFT) has come under the spotlight of late after Michael Lewiss latest book Flash Boys: A Wall Street Revolt. In India, too, the revelations in the book have caught the attention of critics, authorities and market players, but that is yet to spark a hue and cry as in the US. This is because such trades account for just a third of the total trading volumes on Indian bourses against the 60-70 per cent in most developed markets in the US and Europe. Volumes under algorithmic trading a type of HFT which was launched in India in 2009, witnessed a spurt initially, but have remained stagnant of late as the regulator frowns on the influence of such trades on the market. In algorithmic trading, a system executes pre-programmed orders based on timing, price, or quantity of the order. In most cases, the orders are executed by the computer. As a result, the speed of execution has reduced from milliseconds to microseconds and is expected to move to nanoseconds. The big players in the business in India are said to be foreign investment banks such as JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse, and Deutsche Bank. Algorithmic trading has not picked up in India as the awareness about this particulate trading platform is not much among market participants. At this juncture, only select institutional clients and HNIs are using this platform, Sudip Bandyopadhyay, managing director and CEO at Destimoney Securities, said. The algorithmic trading programme is very successful when there is increased volatility in the markets, as our own brokerage algorithmic software is designed like that, he said. Algorithmic trading has opened up faster access to Indian markets for financial institutions across the world. However, better algorithms with mathematically proven strategies that consume liquidity and faster systems with very low latency are the need of the day. Critics said it can cause sudden market crashes and easily mask market manipulation or other illegal activity. In HFT, the objective is to enter and exit frequently and take advantage of daily and intra-day changes. Typically, HFT does not lead to any delivery positions and all transactions are reversed in the same day. In the past few months, foreign institutional investors ( FIIs ) have used the algorithmic trading platform for buying shares . Algorithmic trading gives the best price advantage in the market as the system has the speed advantage, said Raghu Kumar, co-founder at RKSV, a Mumbai-based discount brokerage. September 21, 2014 PTI NEW DELHI: As a liberal tax regime kicks in for overseas investors from next fiscal, the FPIs (Foreign Portfolio Investors) are expected to expand their activities in Indian markets by using the high-frequency trading technology, experts say. High frequency trading, also known as Algorithmic Trading (Algo Trading), refers to the automated execution of trades on the stock markets through pre-programmed software platforms installed on servers. The same is becoming popular in India. While presently only a few Foreign Portfolio Investors (FPIs) have adopted algo-trading, many more a expected to take it up, leading consultancy PwC said. To improve ease of doing business and for better regulatory oversight, the Indian capital markets regulator Sebi created a new FPI category after pooling together different categories of overseas investors such as FIIs, their sub-accounts and Qualified Foreign Investors (QFIs). According to PwC, there has been low FPI participation in algo trades so far, mainly because of the ambiguity related to characterisation of their income as business income or capital gains. If their income is treated as business income, FPIs could have been taxable at 40 per cent on a net income basis, PwC Executive Director Suresh Swamy said. Due to high volume of transactions usually carried on by algo-funds, there was a possibility of that their income would be characterised as business income, Swamy added. However, with government announcement in budget 2014-15 that the income arising from transactions conducted by FPIs would be classified as capital gains with effect from April 1, 2015, many more investors are likely to take to algo-trading. This means FPIs long term capital gains earned on transfer of securities on which securities transaction tax is paid will be exempt from tax, Swamy said. While short term capital gains are taxable at 15 per cent, he added. As per Sebis latest data there are nearly 8,400 registered FPIs in the country. The FPIs have poured in a total of USD 204.64 billion so far into the economy and are one of the largest drivers of Indian stock markets. According to the government, necessary amendments to the norms for treating FPI income as capital gains would be made with effect from April 1, 2015. Under the proposed amendments, any security held by FPI which would be treated as capital asset only so that any income arising from transfer of such security by FPI would be in the nature of capital gain. There is no tax on long term capital gains while short term capital gains are taxable at the rate of 15 per cent. September 16, 2014 Nishanth Vasudevan. ET Bureau I If the lives of start-up founders are about sweat, blood and tears, no one told the trio at Mumbai-based discount broking firm RKSV. To be honest, we have had a considerably smooth ride, says Raghu Kumar, one of the three promoters, briefly describing in a matter-of-fact tone their two-year journey as entrepreneurs. He means it. NEWS Rather, he prefers to let the numbers speak. Within two years of starting operations and largely operating in a dull market, RKSV is now clocking daily turnover of Rs 4,000 crore. Thats about 1.3 per cent of total turnover of NSE, in a business where even the leaders are at 5-6 per cent. For the US-bred trio Raghu, brother Ravi and their friend Shrinivas Viswanath it was a move by the Indian capital market regulator to allow algorithmic trading that encouraged them to dip their toes in Indian waters. And when the Securities and Exchange Board of India allowed the direct market access (DMA) facility in April 2008, which gives investors direct access to a stock exchanges trading system, they decided to put in both their feet. Prior to 2009, their only connection with India was the occasional visit to meet relatives. DMA was the reason we came to India. We saw a lot of opportunities and wanted to explore them, says Raghu, a University of Illinois graduate in actuarial science and finance. The concept of algorithmic, or high frequency, trading was not alien to them. Before coming to India, the brothers were active in the US foreign exchange markets between 2006 and 2008. But, in October 2008, they had to wind up after the global financial markets imploded trading opportunities had dried up, liquidity had shrunk and spreads had widened enough. By then, however, they made a killing of about 2 million, giving them the self-belief and the capital to explore other business ideas. In 2009, Raghu and Ravi, along with Viswanath, a computer engineer in New York, shifted base to India. Although the Indian markets were alien to them, funding a venture was never a problem. Raghu and Ravi spent the first two years trading with their own money, which helped them gauge the pulse of the market here. Meanwhile, they secured a membership to the Bombay Stock Exchange, which had slashed its fees significantly to rope in more members. After making good money in the two years in proprietary trading, they saw stockbroking as a natural progression. But to set up shop in India, at the time they did, was a contrarian call. Disappointed by the previous governments tardy attitude towards business and economic policies, business confidence in India had hit its nadir. Foreign investors were wary and several nonresident Indians (NRIs) were returning to countries where they held passports. The broking industry was bleeding too. While competition in institutional broking business was fierce, retail investors had deserted the markets. But there was still a segment of market participants that was underserved: traders, for whom high brokerage costs was making it difficult to make money. We realised there were many traders who did not have cheaper options to trade, says Kumar. What shocked us was the number of branches that retail brokerages had, which is not the case in the US. It did not take too much time for RKSVs business to pick up as its relatively-older rival Zerodha had taken the plunge by then. Although there was little that RKSV could do to hold an edge in terms of technology, it managed to attract clients by launching the unlimited trading model, where traders can transact for as many times at a fixed cost. Currently, RKSV has about 20,000 clients. They are serviced by about 50 employees from its office in Mumbais emerging financial services hub, Bandra-Kurla Complex. Raghu said the firm is looking to double its client base to about 40,000 in 2014-15. Thats not bad for a two-year-old, first-generation firm. STARTED: 2012 (retail trading) FOUNDERS: Raghu Kumar, Ravi Kumar, Shrinivas Viswanath DAILY TRADING TURNOVER: Rs 4,000 crore REVENUES: Not disclosed April 11, 2014 Ashutosh R Shyam. ET Bureau The US securities market regulator, Securities amp ExchangeCommission (SEC), allowed the first high-frequency trade (HFT) in 1998. Now, such trades account for almost 60-70 per cent of equity volumes in the US. A new book by Michael Lewis, called Flash Boys, claims the US stock market is rigged in favour of HFTs, prompting regulators to take a closer look at the trades. ET decodes high frequency trading, also known as algorithmic trading. What is high frequency trade It is a trade based on computer programming, referred to as algorithm that executes orders in exchange-traded securities swiftly. Unlike a trading order initiated by a trader, an algorithm is designed to process a colossal amount of data in a fraction of a second. The objective of high-frequency trade (HFT) is to boost profitability by executing bulk trades on any trading opportunity available at wafer-thin margin. The success of an HFT trader depends on the speed of the transaction. The average transaction time for HFT now is micro-milli seconds. A milli second is 11,000th of second and a micro second is 11,000,000 of a second. What is a high frequency traders mode of operation On the basis of historical data, a tested pattern is formed to execute numerous trading strategies. The computer programmer writes an algorithm based on many such patterns. Depending on the risk-reward rules set in a computer programme, HFT traders move in and out of traded securities, in a time span ranging from a fraction of a second to a few hours. For instance, on analysing some historical data, a programmer may find that about 70-75 per cent of the time, whenever a particular stock breaks below the 10-day moving average on a weekly basis, it leads to a 5 per cent correction in the stock price. On the basis of this trend, whenever that particular stock breaks below the 10-day moving average on a weekly basis, the computer will automatically initiate a sell order in bulk quantity. In other words, an HFT trader exploits predictable temporary deviation from stable statistical relationship among stocks. Rather than long-term investors, an HFT trader usually competes with other HFT traders. What are the basic rules for an HFT trader The odds of going wrong can be as high six out of 10 times, but profits earned on right trades are many times higher than the loss incurred on wrong trades. As a result, Sharpe ratio, a measure of return adjusted for risk. is significantly higher than the traditional buysell strategy. What is the history of HFT trading US market regulator Securities and Exchange Commission (SEC) allowed the first HFT trade in 1998. Now, almost 60-70 per cent of equity trading volumes in the US is an HFT. According to Bank of England, HFT trades in Europe reached 40 per cent of equity order volumes, and in Asia, it ranges between 5-10 per cent. Getco, Knight Capital, Jump Trading, and Citadel are among the largest HFT trading firms in the US. Why are HFT traders under regulatory lens Globally, market regulators believe HFT traders bring excessive volatility to the markets. and pose serious risks to the financial system. While analysing the reasons for the flash crash that occurred in May 2010, the US SEC concluded in its report that the action of HFT traders contributed to volatility. HFT traders are levied charges for benefiting from the index re-balancing by mutual funds. For instance, on account of market capitalisation adjustment, if a stock is moving in or out of the index, the algorithm provides for a projection of the expected stock price movement on the basis of an institutional order-book leading to really handsome returns. Italy was the first country to introduce a levy of 0.002 per cent on an equity transaction that lasts less than 0.05 seconds. What does an HFT trader bring to markets An HFT trader acts as one of the most important market-makers and brings down the spread between the bid and ask prices. For instance, if the bid price of any security is Rs 100 and ask price Rs 101, the HFT trader will try to place an order at Rs 100.05 for bid and Rs 100.95 for an ask quote. This action leads to the execution of the trade. High frequency trades form just one-third of total volumes in India April 11, 2014 Biswajit Baruah. ET Bureau MUMBAI: The obscure world of high-frequency trading (HFT) has come under the spotlight of late after Michael Lewiss latest book Flash Boys: A Wall Street Revolt. In India, too, the revelations in the book have caught the attention of critics, authorities and market players, but that is yet to spark a hue and cry as in the US. This is because such trades account for just a third of the total trading volumes on Indian bourses against the 60-70 per cent in most developed markets in the US and Europe. Volumes under algorithmic trading a type of HFT which was launched in India in 2009, witnessed a spurt initially, but have remained stagnant of late as the regulator frowns on the influence of such trades on the market. In algorithmic trading, a system executes pre-programmed orders based on timing, price, or quantity of the order. In most cases, the orders are executed by the computer. As a result, the speed of execution has reduced from milliseconds to microseconds and is expected to move to nanoseconds. The big players in the business in India are said to be foreign investment banks such as JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse, and Deutsche Bank. Algorithmic trading has not picked up in India as the awareness about this particulate trading platform is not much among market participants. At this juncture, only select institutional clients and HNIs are using this platform, Sudip Bandyopadhyay, managing director and CEO at Destimoney Securities, said. The algorithmic trading programme is very successful when there is increased volatility in the markets, as our own brokerage algorithmic software is designed like that, he said. Algorithmic trading has opened up faster access to Indian markets for financial institutions across the world. However, better algorithms with mathematically proven strategies that consume liquidity and faster systems with very low latency are the need of the day. Critics said it can cause sudden market crashes and easily mask market manipulation or other illegal activity. In HFT, the objective is to enter and exit frequently and take advantage of daily and intra-day changes. Typically, HFT does not lead to any delivery positions and all transactions are reversed in the same day. In the past few months, foreign institutional investors ( FIIs ) have used the algorithmic trading platform for buying shares . Algorithmic trading gives the best price advantage in the market as the system has the speed advantage, said Raghu Kumar, co-founder at RKSV, a Mumbai-based discount brokerage. March 12, 2014 Bloomberg NEW YORK: Growth in high-frequency and algorithmic trading may promote efficiency in the spot-trading foreign exchange market. according to a research paper published by the Federal Reserve Bank of New York. Arbitrage opportunities, or market price differences, occurred in about 1 in every 20 seconds between the euro-dollar, dollar-yen and euro-yen currency pairs during the active part of the trading day during early 2000s, Ernst Schaumburg. a research officer at the New York Fed wrote in a report published on Tuesday, citing EBS data. The discrepancy has declined since about 2004 and has been almost zero since 2008, he said. While other factors may be at play, these data are certainly consistent with a view that the rise in algorithmic and high-frequency trading enhanced market efficiency as measured by the availability and persistence of pricing arbitrage opportunities available in the FX spot market, Schaumburg wrote. High-frequency trading in foreign-exchange markets rose to 25 of the market in 2011 from nearly nonexistent about 14 years ago, according to the report, citing Bank for International Settlements data. The report cited an example using 2007 EBS price quotes, in which an investor could have used 1 billion euros to buy 1.316 billion, then converted the position to 154.2 billion yen, and then finally exchanged it again to Europes common currency, yielding a profit of 120.65 euros per 1 million invested. The so-called round-trip transaction, or triangular arbitrage, doesnt include transaction costs. While this profit may seem small, in efficient markets such arbitrage opportunities ought to be short-lived and few and far between, Schaumburg wrote. Schaumburg couldnt immediately be reached by telephone for comment. January 23, 2014 PTI MUMBAI: To address the challenges posed by algorithmic or high frequency trading, market regulator Sebi will organise a two-day conference starting January 27. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade, and it is mostly used by large institutional investors. The high frequency trading exposes the market to possible systemic risks. The rise of High frequency trading (HFT), a type of algo trading, has raised concerns with regard to its impact on market quality, financial stability and regulatory framework. The Securities and Exchange Board of India (Sebi) is organising its first international research conference from January 27-28 here. The theme of the conference is HFT, Algo Trading and Co-location, according to a statement. During the two-day conference, participants will also discuss issues related to information asymmetry, retailinvestors. HFT in developing countries and technology as an enabler to re-level the field. Academicians, market practitioners, regulators from countries such as the US, Spain, Australia, Canada and Japan, among others, would participate at the event. There is a divide in pool of thoughts over positive impact of HFT and associated risks. Because of its relative novelty and the uncertainty related to many of the trading strategies being used today, the debate over high frequency trading is of contemporary relevance, Sebi said. As both old and new emerging markets continue to become highly digitised, algo trading strategies will constantly advance, it added. Sebi first issued guidelines on algo trading in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. Later in 2013, the regulator tightened the norms related to algo trading. January 19, 2014 I have seen The Wolf of Wall Street and dont think very highly of it, though the acting, particularly Leonardo DiCaprios, was very good. Firstly, it was way too long. Secondly, the movie was highly exaggerated. It is hard to believe that the things portrayed in the movie like drinking and doing drugs at work were common in the US even then. It was more an exception rather than the rule. In the past 15 years such stories have been hard to come by even the investment banks that we read about, after the Lehman Brothers collapse, were not on this scale. We need to keep in mind the movie is set in the 1990s when stock markets were not evolved. It was still early days for markets, online trading was nascent and the rules of the game were not established. Fortunately or unfortunately, India was lagging behind developed markets. We opened the economy in 1991 and online trading came to India only in 1994. Markets here have not seen the high point the US has, not even in 2007. India accounts for only 0.5-1 of the global fee income and broking commission pool, while the US accounts for 30-40. Average commissions in India in the early 1990s used to be 3-5, and are today only one-hundredth of that at 0.03-0.05 Algorithmic trading now accounts for 90 of volumes here gone are the rings and the screaming. I still remember the first time I visited the ring at the Bombay Stock Exchange in 1993. I had heard and read a lot about it and it was a surreal experience. It was around 12.30 pm on a really hot day and everyone was sweating and shouting. I could not understand what anyone was saying but people were animatedly buying and selling. The 1990s and early 2000s were marked by long periods of inactivity. For a year after the Harshad Mehta scam, people in brokerages would come in at 10 am and leave at 10.15 am. There was also a lot of free time once again after the dotcom bust. While in the movie, people are really stressed out at work, here the stress was over not having much to do and the fear of losing ones job. In India, 80 of the funds flow is controlled by banks whereas in the US it is only 40-50. Brokers in India never had the kind of money that the movie shows brokers making. Owners of brokerages here couldnt display their wealth the way DiCaprio does in the movie. because there was no wealth here. If the total volume on the markets was Rs 100 crore a day, it was a really big deal. Whenever brokers made some money, they would typically invest in a house. There was no cash flow. I dont remember a single broker whose wealth could be compared to that of an industrialist. We have never had the excesses of Wall Street because the broking community is quite conservative by nature and also because of the rules put in place by the Reserve Bank of India and the Securities and Exchange Board of India. Most of the community was either Gujarati or Marwari, who are fairly traditional even now. I wouldnt say drinking was absent at parties, but it was relatively uncommon. Most brokerages were also family-owned and therefore an extension of their home. The most important day for brokerages used to be and still is, to an extent, Diwali, the day of Muhurat trading, where most of the owners family is present. That is the culture. December 16, 2013 Ram Sahgal. ET Bureau MUMBAI: Concerned by a sharp fall in commodity exchange volumes, regulator Forward Markets Commission (FMC) might announce stronger risk management measures and a few proposals aimed at attracting greater participation in a market hit by the fallout from a newly-introduced transaction tax and the Rs 5,500-crore NSEL crisis. Apart from finalising norms on Settlement Guarantee Fund (SGF), used by exchanges to contain risk of counter party default, the regulator could relax exposure limits for brokers and clients in farm and non-farm futures contracts and automated trading norms to deepen the market, said a commodity exchange official privy to discussions held a few weeks ago. The specific details of these proposals would be finalised early next month, said the official. SGF norms will provide comfort to participants that exchanges have the wherewithal to combat risk. At the same time, to boost trading in derivative contracts in agri contracts and especially those where commodity transaction tax (CTT) has been levied, position limits are proposed to be raised. Also, algo guidelines stipulate an order to trade ratio of 20. that may be relaxed. For instance, said another exchange official, since CTT was levied on all gold contracts in July, many participants shifted from kilo gold contracts to mini (100 gm) and smaller denomination contracts in the metal. The plan is to increase position limits in such contracts, which would to some extent offset the effects of CTT. In algorithmic trading, every 20 orders currently must result in one trade. That ratio would most likely be increased by FMC. The need for SGF norms was felt in light of the NSEL scam, which surfaced in July end. Exchanges have to constitute SGF from 5 of gross revenues each year and base minimum capital paid by brokers to become members of an exchange. While it is refundable to brokers, BMC is that portion of deposit on which brokers do not get any trading exposure. In a market hit by CTT and the NSEL crisis, these measures could add their mite to the fallen turnover, said Suresh Nair, executive director, Admisi Commodities. However, other brokers privy to discussions by the newly constituted risk management group - seized of the SGF and position limits proposals - said final norms on SGF will have to take into account the concern that BMC could be withdrawn in case a broker surrenders membership on an exchange. On algo trades, they said that a lot of attention must be paid on how to stop the algo from placing orders relentlessly, especially in contracts where far months are not too liquid. If, for instance, an algo relentlessly sells a near month liquid contract and buys a far month less liquid contract, it could create artificial scarcity in the far month and also price anomaly. In the fortnight ended November 30, trading volumes on six exchanges led by MCX dipped 65 from a year ago to 2.6 lakh crore. Of this, bullion trade was 1.02 lakh crore, down 72. The markets have fallen drastically from July mainly because of CTT of Rs 10 per lakh on sell side of non-farm and processed commodities and a 5,500-crore payment default on Financial Technologies-owned NSEL, which has dented investor confidence. FT is also the promoter of MCX, Indias largest commex. May 21, 2013 PTI MUMBAI: Tightening the norms for algorithmic trading, market regulator Sebi today made it mandatory for the users to have their systems audited every six months and increased penalties on errant stock brokers. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade. It is mostly used by large institutional investors and has raised concerns that algo exposes small investors, and the market itself, to possible systemic risks. Sebi first issued guidelines on algo trades in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. In a circular issued today, Sebi said it had decided to review the algo guidelines following representations made by its Technical Advisory Committee and the new norms will come into effect from May 27. As per the amended guidelines, stock brokers and traders offering algo facility would need to subject their algorithmic trading system to audit every six months so as to ensure compliance with the requirements prescribed by Sebi and the stock exchanges. Such audits would need to be undertaken by a system auditor with relevant certifications. Sebi has also allowed the stock exchanges to impose suitable penalties in case of failure of the stock broker or trading member to take satisfactory corrective action within a time-period specified by the bourses. In order to further strengthen surveillance mechanism related to algo trading and prevent market manipulation, stock exchanges are directed to take necessary steps to ensure effective monitoring and surveillance of orders and trades resulting from trading algorithms, Sebi said. The regulator has also asked the bourses to periodically review their surveillance arrangements to better detect and investigate market manipulation and market disruptions. In March last year, Sebi had asked the exchanges to implement a framework of economic disincentives for high daily order-to-trade ratio for orders placed from trading algorithms by prescribing penalties in form of charges to be levied per algo orders at various levels. The penalty rates specified by the stock exchanges have been reviewed and in order to provide sufficient deterrence, stock exchanges are directed to double the existing rates of charges to be levied per algo orders specified in their circularsnotices, Sebi said. The stock exchanges have also been asked to impose an additional penalty in form of suspension of proprietary trading right of the stock brokertrading member for the first trading hour on the next trading day in case a stock broker trading member is penalised for maintaining high daily order-to-trade ratio, if such an entity has been penalised on more than 10 occasions in the previous thirty trading days. Sebi said this step would discourage repetitive instances of high daily order-to-trade ratio. Sebi also said that the deficiencies or issues identified during the audit of trading algorithm or software of brokers would need to be reported to the stock exchanges immediately after the completion of such audits. Further, the stock broker and trading members would need to take immediate corrective actions to rectify such issues or deficiencies. In case of serious deficiencies or issues or failure to take satisfactory corrective action, the broker or trading member would be barred from using the trading software till the time these issues are rectified and a satisfactory system audit report is submitted to the stock exchange.